建筑材料行业周报：地产政策持续转暖 关注地产产业链需求恢复

　　本周行业变化

　　1)水泥：本周全国水泥市场价格514 元/吨，环比下降0.32%，同比上升13.7%。本周全国水泥库容比65.16%，环比上升0.01 个百分点，同比上升9.89 个百分点。水泥出货率14.6%，环比上升10.5 个百分点，同比下降9.0个百分点。

　　2)玻璃：本周全国白玻均价2398.62 元/吨，环比上涨10.51%，同比去年上升16.6%。玻璃库存3810 万重箱，环比上周下降12.25%，同比去年上升13.26%；本周末玻璃产能利用率为73.29%，同比去年上涨1.58%。

　　本周投资策略

　　水泥板块：根据数字水泥网数据统计，包括贵州、广东、江西、江苏、北京、上海、山东、浙江、四川、广西、陕西、河北等12 个省份发布了2022 年重点项目投资计划清单，另外成渝地区也公布了重大项目投资清单。上述清单中项目合计16079 个，总投资额合计至少超过25 万亿元(江苏、浙江、贵州、四川未公布总投资额)。重要项目的规划和未来的落地，将有力地支撑水泥需求。供给端，受政策影响，低碳要求，用能限制，供给偏弱，产能总量发挥继续受控，主流市场价格有望保持坚挺，行业效益或继续保持稳定。

　　建议关注海螺水泥、华新水泥。

　　地产产业链：受2021 年上半年严厉政策影响，房地产市场快速且持续降温。

　　2021 年下半年以来，为维护房地产市场健康有序发展，中央/地方频繁发布稳楼市的宽松政策，从供给端、经营端、消费端对房地产企业进行全方位松绑。本周，部分地区出现首付比例及房贷利率下滑，如菏泽无房无贷首付20%、原30%，同时房贷利率也有下调。未来，各地贷款政策有望逐步放松，进一步支撑地产基本面，从而提振产业链需求。我们建议关注伟星新材、坚朗五金、兔宝宝、东方雨虹、三棵树、江山欧派、蒙娜丽莎、帝欧家居、东鹏控股、欧派家居、索菲亚等。

　　玻璃：本周国内浮法玻璃市场价格上涨明显，成交良好，仍以备货性需求为主。周内下游加工厂陆续开工补货，浮法厂库存继续削减，社会库存逐步高企。短期市场进入去社会库存阶段，预计市场主流偏稳运行，浮法厂库存多数偏低，仍不乏缓涨小涨可能。长线下游加工厂订单情况将是决定行情的关键。关注旗滨集团等。

　　风险提示：竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。

（文章来源：西部证券）