螺纹钢日评：震荡下跌

　　后市展望

　　供给方面，根据数据显示，上周螺纹产量环比增加回升3.6 万吨至324.68 万吨，同比减少60.29 万吨。由于近期原料价格高位回落，钢厂利润转好，同时限产限电放松，钢厂复产增加，螺纹周产量连续两周小幅回升。7月份我国粗钢、生铁和钢材日均产量分别为279.97 万吨、235 万吨和358.06 万吨，环比6 月分别回落10.53%、6.97%和11.02%，限产初见成效。自政治局会议纠正运动式“减碳”后，近期中共中央、国务院再次发文规范地方政府停产停业措施，多部委继续发声做好大宗商品保供稳价工作，政策扰动增多。继续关注政策执行情况和供应端变化。

　　库存方面，根据数据显示，上周螺纹社会库存环比减少12.86 万吨至793.55 万吨，同比减少73.27 万吨；钢厂库存环比增加0.14 万吨至340.61 万吨，同比减少26.83 万吨；总库存环比减少12.72 万吨至1134.16 万吨。螺纹钢社会库存连续三周去库，钢厂库存连续三周出现累库，总库存连续第二周下降，降幅有所扩大。后期继续关注库存变化情况。

　　需求方面，根据数据显示，上周螺纹表观需求环比增加10.55 万吨至337.4 万吨，同比减少35.13 万吨，随着疫情好转以及旺季临近，需求环比逐步改善，螺纹表观需求连续两周回升。8 月23 日央行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会，指出要把服务实体经济放到更加突出的位置，以适度的货币增长支持经济高质量发展，助力中小企业和困难行业持续恢复，保持经济运行在合理区间。央行会议释放出货币政策将有所宽松的预期，稳增长力度或增大对市场信心形成较强提振，继续关注需求端的变化情况。

　　整体来看，上周螺纹产量和表观需求小幅回升，总库存延续去库。目前螺纹需求有所改善但尚不明显，在供应趋增而旺季需求格局尚不明朗的情况下，预计短期螺纹价格震荡运行。后期继续关注需求变化及相关政策演变。

　　技术面上，从日线上看，今日螺纹2201 主力合约震荡下跌，跌破120 日均线支撑，日MACD 指标继续开口向下运行，技术上处于震荡偏空走势，短期关注下方5000 整数关口附近的支撑力度。

（文章来源：华融期货）