劲嘉股份：股权激励目标 提振业绩增速

　　本报讯劲嘉股份(002191)近日推出2021年限制性股票激励计划，拟授予3000万股，占总股本2.05%，激励范围包括董事、高级管理人员、中层管理人员、核心业务(技术)人员在内的240人，授予价格为5.37元/股。股票激励计划分三期解禁，解禁比例分别为30%、30%、40%，业绩考核目标分别为以2020年归母净利润为基数，2021-2023年分别达到10.05、12.35、15.24亿元，同比增长分别为22%、23%、23%。总体而言，劲嘉股份本次设定的业绩考核目标对比公司往年的业绩增速来说有所提振。

　　劲嘉股份成立于1996年10月，1997年正式投产，2007年在深圳证券交易所上市。公司主要从事高端包装印刷品及材料的研发与生产，为知名消费品企业提供包装印刷整体解决方案，是国内领先的现代化大型综合包装产业集团。公司产品主要涉及烟标、名优特酒盒、日化、电子烟及相关镭射膜纸等。上半年公司实现营收24.47亿元，同比增长27.64%；实现归母净利润5.07亿元，同比增长22.02%。分板块来看，公司烟标产品上半年实现收入12.2亿元，同比增长1.68%；彩盒板块上半年实现收入5.09亿元，同比增长21.26%；受益于公司技术及产能的不断提升，新型烟草板块收入同比增速达到290.11%。整体来看，上半年公司在生产原材料价格波动影响的背景下，调整产品结构、发挥设计及供应链优势，在烟、酒、3C电子等包装领域的市场份额有所提升。

　　烟标是劲嘉股份深耕二十余年的主营业务，由于2020年个别市场的区域性调整、疫情的影响以及确认收入具有一定的滞后性，今年公司的烟标业绩可能会是未来几年的相对低点。随着公司在各市场投标工作的推进，设计、生产、研发等方面竞争优势的持续巩固，预计烟标产品未来的营收和净利润会逐步取得提升。公司于 2015 年起开展彩盒业务，近年该业务板块保持了较好的增长态势。彩盒产品主要包括精品礼盒、酒包、3C 类产品以及日化品等，这些产品实现的收入占公司全部营收的比重也在逐年增加。精品烟盒方面，中华、南京等大客户经长期合作已开始稳步放量。除了实现自身包装自动化，公司也开始为客户提供自动化烟支装盒等附加服务，为客户降本增效同时也一定程度提高公司相关产品出货量。精品酒盒方面，除宜宾工厂外，4月投产的遵义工厂立足于贵州核心市场，已迅速抢占大额订单。

　　上半年劲嘉股份实现其他产品收入7.7亿元，同比增长101%。新型烟草业务的营收同比增长近3倍，达到 4256.2 万元，预计第三季度也会保持不错的增速。雾化电子烟方面兼具自主品牌(foogo)及代工业务，主要代工客户包括Suorin、Gippro等，目前产能供不应求；HNB业务延续与多家中烟工业公司合作研发烟具配套。在产品研发方面，劲嘉科技已储备了雾化型电子设备、加热不燃烧设备、CBD 雾化器等多形态、多品类的产品，随着国内外政策的进一步明朗，公司的竞争优势也将进一步体现。在外延并购方面，据称公司将持续、积极地关注围绕大包装及新型烟草延伸的新领域、新标的，通过投资、并购等方式扩充公司的业务版图，进一步提高公司的盈利水平。

　　天风证券指出，劲嘉股份作为烟标行业龙头，近年来持续通过规模化集采及生产工艺控制实现有效的成本控制及领先的技术水平，继续保持烟标行业龙头地位。在精品酒包业务上通过多区域、多品种的全面布局，精品酒盒营收快速增长。在新型烟草方面，始终以政策要求及客户需求为导向，劲嘉科技作为电子雾化设备及加热不燃烧器具等新型烟草制品的综合制造商和综合服务商，不断加强与国内外客户的合作与拓展。随着国内监管的逐步落地，有资质、生产规范、技术成熟的龙头企业将脱颖而出，享受新型烟草蓝海市场，新型烟草也有望成为公司新的利润增长点。(记者严肃)

（文章来源：信息早报）