十五年前买基金的人 现在赚多少钱了？

　　 最近，我听到不少朋友在抱怨：

　　“前两年基金行情大好，涨得太多了，使得现在的市场，有点小贵。”

　　确实，你看食品饮料指数，都跌小半年了，市盈率还是比过去85.01%的时间高。

　　新能源车也是，一直在高估区，虽然很看好，但也不太敢放开手干。

　　“唉，要是早几年就开始买基金就好了。”

　　那么问题来了，那些基金买在n年前的人，现在都赚多少钱了？

　　下面，我们就做一个复盘，在过去每年的第一个交易日买入，一直拿到2020年底的收益情况。

　　我们以5年为一组来复盘，这是上证指数的历史走势图。

　　(数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，截至2021.9.30，不作投资推荐)

　　在这里，我们用不同类型的基金指数代替各类基金的收益。(基金指数只能反映整体收益，不能概括所有基金的具体情况)

　　第一张表，是在最近五年年初买入的情况。

　　(数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，截至2021.9.30，不作投资推荐)

　　我们发现，不论是哪一类基金指数还是沪深300，都是赚钱的。

　　就偏股混合型基金来说，由于买入的点位不同，年化收益率在11.82%到56.86%不等。

　　最惨的是2016年初，刚买入就“喜提”了惨烈的熔断行情，年化收益只有11.82%。

　　比较幸福的是近两年，从2018年的坑里爬起来，基金迎来一波牛市，年化收益达到了恐怖的50%以上。

　　甚至，2019年初入场的人，已经翻倍了。

　　相比之下，平衡型和偏债型基金承受的风险和波动小，收益也略低一点。

　　这一组数据，时间期限比较短，波动很大，反映基金的长期收益情况并不准确。

　　第二张表，是在2011年-2015年，年初买入的情况。

　　(数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，截至2021.9.30，不作投资推荐)

　　这五年买入，也是赚钱的，只不过时间一拉长，牛熊一稀释，夸张的收益率就没有了。

　　偏股型指数，年化收益率落在11.25%-17.77%之间。

　　我们看上证指数的走势图，这五年是泾渭分明的两部分，上半程是阴跌不止，下半程是一轮疯牛。

　　(数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，截至2021.9.30，不作投资推荐)

　　有个细节，年化最高的一年，是买在2014年初，也就是图里阴跌三年后，最低的那一段。

　　而年化最低的一年，是买在2011年初，也就是经历两年的上涨后。

　　说明好的投资机会，真的是跌出来的呀。

　　第三张表，是在2006年-2010年，年初买入的情况。

　　(数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，截至2021.9.30，不作投资推荐)

　　如果在15年前，也就是2006年年初买入偏股型基金指数，到2020年年底，累计收益率将超过1100%。

　　当时的10万，会变成114万。也就是说，十一倍有余，非常夸张了。原因是2006年是个大底部，也是2007年大牛市的起点。

　　而如果在2008年初，那个大牛市的顶点买入，收益率就要低得多了，十几年下来只翻了一倍，年化收益率为7.25%。

　　(数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，截至2021.9.30，不作投资推荐)

　　除去这两个略显极端的时点，第三张表中偏股混合型基金的年化在10%-15%这个范围。

　　这是十几年的数据，有很强的说服力，基本可以反映基金的赚钱效应。

　　什么？基金的长期收益只有这点，怎么跟印象里不太一样？

　　宝，想什么呢，我们来看一组数据：

　　纽约时报评选的“20世纪全球十大顶尖基金经理人”约翰邓普顿，长期年化收益率约13.5%。

　　大名鼎鼎的股神巴菲特，55年年化收益率约20%。

　　巴菲特的老师，价值投资之父格雷厄姆，30年年化收益率约20%。

　　避险基金教父朱利安罗伯逊，20年年化复合收益率约25%。

　　蜚声中外的投资大师，基本都在这个水平上，所以10%-15%的长期收益率水平，已经很不错了。

　　划重点，长期，长期，长期！

　　如果只是短期，这个规律并不有效，不信你看。

　　(数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，截至2021.9.30，不作投资推荐)

　　单独拿出一两年，波动大的很，完全看不出跟10%-15%的收益率有啥关系。

　　短时间内翻倍很正常，腰斩也是家常便饭。

　　时而“欲上青天揽明月”，时而“举杯消愁愁更愁”。

　　但市场涨再高，总要调整，跌再多，也总会反弹。

　　一双看不见的大手，把长期赚钱效应控制在一个合理的范围内，推着指数地颠颠簸簸地前行。

　　投资中有句名言：一年五倍者如过江之鲫，五年一倍者却寥如晨星。

　　有时候，行情好，运气好，踩中一个大风口，翻几倍都不足为奇。

　　这时，我们对投资充满信心，欲取空中月，要摘天上星。

　　年底提台车，明年换套房，三年用度不愁，五年财富自由。

　　但如《喜帖街》歌中所唱：好景不会每日常在，天梯不可只往上爬。

　　风口一过，一切便要受地心引力的作用，向地面回归。

　　这个向下的过程，会让我们痛苦、失意、或是对投资心灰意冷。

　　甚至抱怨，“股市还是早点关门吧。”

　　但我们冷静下来想想，到底哪一种态度更理性呢？

　　插播一则小故事。一次，印宗法师在讲《涅槃经》时，寺前的幡旗被风吹起。一个僧人说是风在动，另一个僧人说是幡旗在动，众人议论不已。

　　六祖慧能说到：不是风动，不是幡动，仁者心动。

　　其实，股市从诞生那天起就是起伏不休，波动不息的，几百年来从未变过。

　　就像天气，晴天抑或是雨天，都是常态，没有人会因此怀疑气候变了。

　　在市场中，随之起伏的，往往只是我们自己的情绪。

　　如果无法承受波动、控制心态，那么离开自然是理智之选。

　　但所谓甘瓜苦蒂，天下物无全美。

　　低波动的产品，收益率较权益类产品往往要低一些。

　　如果追求高收益，选择接受，那么习惯起伏，适应波动就是一门必修课。

　　巴菲特说：我很理性。很多人比我智商更高，很多人也比我工作时间更长、更努力，但我做事更加理性。你必须能够控制自己，不要让情感左右你的理智。

　　希望大家都能坦然面对投资这场修行。

　　(免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。)

(原标题：十五年前买基金的人，现在赚多少钱了？)